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的任何长远规划丧失了安全的参照系。货币对经济的作用在银行家任意和武断的操控下，已

经严重扭曲了市场资源的合理分配。

当人们计算投资股票、债券、房地产、生产线、商品贸易的投资回报时，几乎无法核算真正

的投资回报率，因为难以估算货币购买力的缩水程度。

美国的美元从１９７１年完全脱离黄金之后，其购买力已经下降了94。4％，今天的一美元只

值７０年代初的5。6　美分。

中国８０年代的“万元户”是富裕的标志，９０年代的“万元户”只是城市收入的平均水平，现

在家庭年收入１万元可能就接近“贫困线”了。

经济学家只“关心”消费物价的通货膨胀水平，可是高得吓人的资产通货膨胀现象却没有人注

意。这样的货币制度是对储蓄者的残酷惩罚，这就是为什么尽管股票和房地产市场非常危险，

但不投资将更加危险。

。onefx/bbs

当人们买房时，向银行申请的贷款只是一张欠条，银行的账户上本没有这样多的钱，但在债

务产生的同时，却无中生有地“创造出了”钱，这张欠条立刻被银行系统“货币化”了，于是

货币供应将立刻增加几十万的流通量，这些增发的货币实时地推高了全社会的平均物价水平，

尤其是在资产领域。所以在没有房地产贷款时，　房价不可能有如此高的水平，银行声称是为

了帮助人民能够负担得起住房，但结果正好相反。银行房地产贷款相当于一下子透支了人民

未来３０年的收入，将“未来”的３０年的钱拿到今天一起发放成货币，如此海量的货币暴

增，房价、股市、债市岂有不暴涨的道理？

当透支了人民未来３０年的财富积累之后，房价已经高到普通人无法企及的程度。为了“帮

助”人民能够负担更多的债务来支撑更高的房价，银行家们正在英国和美国试点“终身房产债

务”的“伟大创新”，英国将推出长达５０年的房贷，美国加州准备试点４５年的按揭，如果

试点获得成功，更大规模的债务货币增发即将决口而出，房地产将迎来一个更加“灿烂的春

天”，向银行贷款的人，将终身被债务的锁链紧紧束缚，没有购买房子的人下场则更为不妙，

最终他们将贫穷到连银行的债务锁链都不屑于去光顾的程度。当人民５０年的债务美餐还不

能喂饱银行家的胃口呢？只怕终有一天，“父债子还”、“爷债孙还”的“跨世代按揭贷款”也

会被创造出来。

当一万亿美元的外汇储备让人们欣喜之时，８万亿的人民币必须增发出来购买这些“沉重的

美国白条”，而这些新增的货币如果完全进入银行体系，将有６倍的放大，这要“感谢”从“西

天取来”的部分准备金制度这部“圣经”。政府只能选择增发国债来（或央行票据）有限地吸

纳这些来势迅猛的货币增发浪潮，问题是，国债需要偿还利息；　谁来还呢？　还是“光荣的”

纳税人。

当教育和医疗也进行“产业化”　时，　由于这些社会资源原本严重不足，在从全社会共享的

公共资源一下子变成了“独占的资产”，在货币泛滥的浪潮中，其利润又怎会不一飞冲天呢？

当公司之间的交易凭据成为这种“欠条”时，银行将对其进行“贴现”，将这些“欠条”以一定

折扣收为银行的“资产”，同时“创造出”新的货币。

当人们刷信用卡消费时，每一个签字后的纸片都成为一张欠条，每一个欠条都成为银行的“资

产”，每一笔银行的“资产”都成为增发的货币，换句话说，每一次刷卡都“创造”了新货币。

债务，债务，还是债务。人民币正在迅速滑向债务货币的深渊。

与美国情况不同的时，中国没有美国如此“发达”的金融衍生工具市场来吸纳这些增发的货

币，这些流动性的泛滥将集中在房地产和股市债市，几乎没有任何有效的手段能够遏制这些

领域的“超级资产通货膨胀”。日本当年的股市神话，房地产狂热将在中国重现。

国际银行家正等着看另一场东亚经济超级泡沫的